Лондон °C

Последние новости

22:49
Эксперты рекомендуют валютную диверсификацию в мае: юань и дирхам ОАЭ в фокусе
21:49
Стабильность на горизонте: цены на бензин и дизель в 2024 году
13:01
НАСА сталкивается с техническими проблемами космического корабля "Орион"
10:30
В мае можно существенно сэкономить на разнообразных товарах
23:55
Экономика Таджикистана выросла больше, чем ожидали
18:41
Российские горнолыжные курорты встречают сезон с новшествами и ростом посещаемости
13:48
Инна Чурикова: «У нас с мужем нет времени на ссоры!»
13:47
Валентина Матвиенко оценила прогресс программы развития Норильска
17:46
Минтруд России анонсировал увеличение максимального размера пособий по беременности и родам
эксклюзив
13:48
По словам Чеснокова, Даниил Медведев справедливо прозван "осьминогом" благодаря его выдающейся координации
эксклюзив
01:03
Онлайн Lex Casino – игровые стратегии в автомате Hot Scatter Deluxe
15:13
Частые проблемы и неисправности дизель генераторных установок
22:47
Legzo casino – игровой автомат Win Shooter: функции и бонусы
11:49
Незаменимые помощники для садовода: обзор современных товаров для дачи, сада и огорода
11:03
Существенный рост доходов федерального бюджета России в первом квартале 2024 года
18:10
Игровое Lex Сasinoо – тактики и стратегии в слоте Coils of Cash
16:51
Аккредитованные организации по поверке счетчиков воды в Москве – преимущества профессионального обслуживания
14:08
Игровое казино Lex Сasino – испытайте удачу на игровом автомате
13:05
Росстат усилит мониторинг финансового положения россиян
эксклюзив
12:59
Празднование Пасхи в 2024 году: место и время освящения яиц, куличей и пасхальных корзин, а также запреты и правила обращения с ними.
23:48
Онлайн Гизбо казино – магия в игровом слоте Book of Diamonds
13:15
Почему инвестировать в подготовку к ЕГЭ и ОГЭ это лучшее вложение в будущее вашего ребенка
23:56
Всплеск популярности внутреннего отдыха: термальные комплексы набирают обороты
12:34
Легзо казино – топ причин играть в игровой слот Mythical Treasure
20:54
"Локомотив" из Ярославля первым выходит в плей-офф КХЛ, обыграв "Нефтехимик"
12:30
Игровое Дрип Казино – стратегии выигрыша в Book of Magic: автомат онлайн
20:10
Впервые в истории Армении состоятся «Дни Александринского театра»
13:37
MOOD видео: секреты эффективного использования музыки, цветовой палитры и монтажа
13:47
Найди свой идеальный городской велосипед: гид для современных урбанистов
17:41
Приморская таможня изъяла партию контрабандных гель-лаков, замаскированных под бытовую технику Таможенные органы Приморского края пресекли

Goldman Sachs: неравенство угрожает экономике США

Экономика
5 868
0
Имея рекордно высокий уровень имущественного неравенства (когда богатые становятся еще богаче, а бедные в лучшем случае остаются бедными), как считают некоторые экономисты, потребление становится менее чувствительным к движению цен на акции.

Другими словами, эффект богатства (изменение спроса под влиянием изменения цен или нормы процента) становится менее заметным. Теория о том, что снижение цен на акции сегодня приводит к меньшему сокращению потребительских расходов, чем в прошлом, поскольку богатые домохозяйства в настоящее время несут большую долю потерь и с трудом идут на сокращение своих расходов, была впервые озвучена Национальным бюро экономических исследований США в 2013 г.

Таким образом, если эффект богатства действительно уменьшается, недавняя распродажа на фондовом рынке, вероятно, окажет лишь незначительное воздействие на потребление. Однако экономисты Goldman не согласны с этой оценкой и утверждают в новом докладе банка, что как только богатые американцы увидят последние брокерские отчеты, в которых резко сократились их доходы, они начнут уменьшать свои расходы, что неизбежно окажет негативный эффект на экономику в целом. Почему? Во-первых, в то время как доля акций, принадлежащих самым богатым домохозяйствам, действительно увеличилась за последние три десятилетия, владение акциями выросло более чем в три раза, а доля в совокупном чистом доходе на агрегированном уровне резко увеличилась для групп со средним доходом. Таким образом, изменение цен на акции на 1% сегодня оказывает большее влияние на уровень благосостояния всех групп. Безусловно, богатые стали еще богаче, или, как говорится в докладе Goldman, "акционерная собственность стала более концентрированной". Самые богатые 0,1% и 1% домохозяйств в настоящее время владеют около 17% и 50% от общего объема акций соответственно, что значительно выше по сравнению с 13% и 39% в конце 1980-х гг.

Но следует также учитывать, что с конца 1980-х гг. более чем в три раза увеличилось владение акциями среди домохозяйств. Сочетание суммарных активов с групповым уровнем владения акциями означает, что владение акциями и доли в прибыли существенно возросли не только для верхушки, но и для представителей среднего класса. Вторая причина, по которой эксперты Goldman обеспокоены влиянием обесценившихся акций на траты, заключается в том, что изменения цен на акции оказывают существенное влияние на расходы богатых домохозяйств.

Goldman обнаружил доказательства того, что расходы на предметы роскоши, приобретаемые в основном богатыми домохозяйствами, очень чувствительны к ценам на акции. Объем денег, потраченных на ювелирные изделия и дорогие часы, сильно коррелирует с движениями на фондовом рынке.

Интуитивно понятно, что даже самые богатые 0,01% будут тратить меньше на яхты и личные самолеты, если они видят, что рынок стремительно движется вниз. Самое интересное то, что эта корреляция увеличилась за последние два десятилетия. Другими словами, эффект богатства на фондовом рынке вряд ли существенно снизился за последние 30 лет, несмотря на рост имущественного неравенства, потому что акции резко выросли, особенно для самых богатых американцев, и потому что движение цен на акции все еще оказывает существенное влияние на траты богатых домохозяйств.

Как итог, отмечает Goldman, "движение цен на акции на 1% сегодня имеет более значительное влияние на уровень благосостояния для большинства групп", и так как эффект богатства все еще актуален, наблюдается существенный отрицательный эффект богатства на реальные PCE, которые, согласно оценке Goldman, замедлятся на 2¼ -2½% в этом году, несмотря на рост трудовых доходов, повышение норм сбережений и падение нефтяных цен. Таким образом, заключает Goldman, эффект богатства фондового рынка, т. е. продолжение падение цен на акции, может уменьшить реальный ВВП примерно на 0,5% в этом году. Эта цифра будет только расти, так как акции продолжают снижаться и это окажет негативное воздействие на экономику.

0 комментариев